ఆర్థిక మార్కెట్లలో ఏజెన్సీ సమస్యల ఉదాహరణలు

నిర్దిష్ట పనులను నిర్వహించడానికి ప్రిన్సిపాల్ ఒక ఏజెంట్‌ను నియమించినప్పుడు, నియామకాన్ని "ప్రిన్సిపాల్-ఏజెంట్ సంబంధం" లేదా "ఏజెన్సీ సంబంధం" అని పిలుస్తారు. ప్రిన్సిపాల్ మరియు ఏజెంట్ యొక్క అవసరాల మధ్య ఆసక్తి సంఘర్షణ తలెత్తినప్పుడు, సంఘర్షణను "ఏజెన్సీ సమస్య" అని పిలుస్తారు. ఆర్థిక మార్కెట్లలో, స్టాక్ హోల్డర్స్ (ప్రిన్సిపాల్) మరియు కార్పొరేట్ మేనేజర్లు (ఏజెంట్లు) మధ్య ఏజెన్సీ సమస్యలు సంభవిస్తాయి. సంస్థను జాగ్రత్తగా చూసుకోవాలని స్టాక్ హోల్డర్లు నిర్వాహకులను పిలుస్తుండగా, నిర్వాహకులు మొదట వారి స్వంత అవసరాలను చూడవచ్చు.

ఎన్రాన్ పతనం

2001 లో శక్తి దిగ్గజం ఎన్రాన్ పతనం ఏజెన్సీ సమస్య ఎంత విపత్తుగా ఉంటుందో చూపించింది. ఛైర్మన్ కెన్నెత్ లే, సిఇఒ జెఫ్రీ స్కిల్లింగ్ మరియు సిఎఫ్ఓ ఆండీ ఫాస్టోతో సహా కంపెనీ అధికారులు మరియు బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్లు తమ ఎన్రాన్ స్టాక్‌ను అధిక ధరలకు విక్రయిస్తున్నారు, తప్పుడు అకౌంటింగ్ నివేదికల కారణంగా ఈ స్టాక్ నిజంగా ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ విలువైనదిగా అనిపించింది. కుంభకోణం బయటపడిన తరువాత, ఎన్రాన్ వాటా విలువలు క్షీణించడంతో వేలాది మంది స్టాక్ హోల్డర్లు మిలియన్ డాలర్లను కోల్పోయారు.

గోల్డ్మన్ సాచ్స్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్ బబుల్

ఆర్థిక విశ్లేషకులు తమ ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు వ్యతిరేకంగా పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు మరొక ఏజెన్సీ సమస్య సంభవిస్తుంది. పెట్టుబడి దిగ్గజం గోల్డ్మన్ సాచ్స్ మరియు ఇతర స్టాక్ బ్రోకరేజ్ గృహాలు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను అభివృద్ధి చేశాయి, వీటిని అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు అని పిలుస్తారు, తరువాత వాటిని "చిన్నవి" గా విక్రయించాయి, తనఖాలు జప్తుకు గురవుతాయని పందెం వేసింది. 2008 లో హౌసింగ్ బబుల్ కొట్టినప్పుడు, CDO యొక్క విలువలు పడిపోయాయి మరియు స్వల్ప-అమ్మకందారులు మిలియన్ డాలర్లు సంపాదించారు. ఇంతలో, మిలియన్ల మంది పెట్టుబడిదారులు మరియు గృహయజమానులు ఈ పతనంలో దాదాపు ప్రతిదీ కోల్పోయారు.

బోయింగ్ బైబ్యాక్

ఏరోస్పేస్ నాయకుడు బోయింగ్ మూలధన మార్కెట్లలో ఏజెన్సీ సమస్య ఎలా సంభవిస్తుందనేదానికి బోధనాత్మక ఉదాహరణను అందిస్తుంది. 1998 నుండి 2001 వరకు, బోయింగ్‌లో 130,000 మందికి పైగా వాటాదారులు ఉన్నారు. ఆ వాటాదారులలో ఎక్కువ మంది బోయింగ్ ఉద్యోగులు, వారి 401 (కె) పదవీ విరమణ ప్రణాళికల ద్వారా కంపెనీ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశారు. అదే సమయంలో, బోయింగ్ తన వాటాల ధరను తగ్గించి, తన స్టాక్‌లో ఎక్కువ భాగాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయాలని యోచిస్తోంది.

సంస్థను చూసుకునే బాధ్యత కలిగిన అధికారుల చర్యలు దాని ఉద్యోగుల పదవీ విరమణ ఖాతాల విలువను దెబ్బతీశాయి.

ఎగ్జిక్యూటివ్ పరిహారం మరియు వరల్డ్‌కామ్

ఒక ఎగ్జిక్యూటివ్ వ్యక్తిగత రుణాలను అండర్రైట్ చేయడానికి కంపెనీ ఆస్తులను ఉపయోగించినప్పుడు, సంస్థ తన ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు అధిక ఆదాయాలను అందించడానికి అప్పులు తీసుకుంటున్నందున ఏజెన్సీ సమస్య ఏర్పడుతుంది. 2001 లో, వరల్డ్‌కామ్ సీఈఓ బెర్నార్డ్ ఎబ్బర్స్ సంస్థ నుండి 400 మిలియన్ డాలర్ల రుణాలను 2.15 శాతం వడ్డీ రేటుకు తీసుకున్నారు. వరల్డ్‌కామ్ తన వార్షిక పరిహారంలో ఎగ్జిక్యూటివ్ పరిహార పట్టికలలో ఈ మొత్తాన్ని నివేదించలేదు. సంస్థ యొక్క అకౌంటింగ్ కుంభకోణం ఆ సంవత్సరం చివరలో వార్తలను తాకే వరకు రుణాల వివరాలు బయటకు రాలేదు.